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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 102891 / 1028203.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  2KB  |  56 lines
  1. <text id=91TT2395>
  2. <title>
  3. Oct. 28, 1991: Business Notes:The Economy
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Oct. 28, 1991  Ollie North:"Reagan Knew Everything"  
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 81
  13. Business Notes
  14. THE ECONOMY
  15. It's Stuck In Neutral
  16. </hdr><body>
  17. <p>     The rundown U.S. economy sent discouraging new signals last
  18. week that it cannot shake the blahs. In one major sign of
  19. weakness, a virtual Who's Who of blue-chip companies reported
  20. huge losses or falling profits for the third quarter of this
  21. year. Citicorp lost $885 million largely because of red ink at
  22. its Quotron stock-reporting service and costs stemming from the
  23. layoff of 5,000 workers earlier this year. The largest U.S.
  24. banking firm said it would suspend its dividend and dismiss
  25. several thousand more workers. Among manufacturers, IBM said
  26. slumping sales caused its profits to plunge 85% in the recent
  27. quarter.
  28. </p>
  29. <p>     The prevailing profit drought "holds down capital spending
  30. and is behind a lot of layoffs," says Lawrence Chim erine,
  31. senior adviser to the forecasting firm DRI-McGraw Hill. Concurs
  32. Allen Sinai, chief economist for the Boston Co. Economic
  33. Advisers: "Pressure on profits means cost cutting will remain
  34. part of the vise that is squeezing consumers."
  35. </p>
  36. <p>     The latest economic reports from Washington gave little
  37. evidence that the squeeze would end anytime soon. The Commerce
  38. Department said the Consumer Price Index surged at an annual
  39. rate of nearly 5% in September, dampening expectations that the
  40. Federal Reserve Board would ease interest rates further. At the
  41. same time, the economy's few bright spots were barely
  42. flickering. Washington said industrial production rose just 0.1%
  43. in September, while housing starts dropped 2.2%, the first
  44. decline in six months.
  45. </p>
  46. <p>     The weak economy was of growing concern to the White House
  47. last week as President Bush met with Republican congressional
  48. leaders to craft a program to stimulate business activity. The
  49. Administration is expected to call once again for a cut in the
  50. capital-gains tax, among other measures.
  51. </p>
  52.  
  53. </body></article>
  54. </text>
  55.  
  56.